008546基金净值
008546基金净值2015-04-11公告送出2015年一季度分红:2015-04-11
类别:公司研究机构:国信证券股份有限公司研究员:朱俊龙日期:2015-04-11
008297基金净值
投资要点
公司业绩符合预期，给予“推荐”评级。
预计2015-16年EPS为0.41/0.58/0.67元，以2015年1月19日收盘价2.99元/股来进行估值，目标价4.3元。
业绩符合预期，给予“推荐”评级。
预计2015-16年EPS为0.41/0.48/0.58元，以2015年1月19日收盘价2.99元/股来进行估值，目标价4.3元。
宝化业绩稳步增长，驱动力正在增强。
上半年公司实现营业收入36.5亿，同比增长42%。
实现归母净利润3.2亿，同比增长65%，符合我们预期。
我们认为宝化在下游景气度旺盛的背景下，正积极夯实基础，其中二季度业绩靓丽，不排除可以上调至“买入”评级。
增长动力正持续增强，等待催化剂。
公司传统业务内生增长稳健，提升资产负债结构。
去年以来持续推进募投项目，一方面满足下游客户的不同需求，另一方面依托于母公司，从母公司角度，将其培育、发展新业务，促使公司非母公司业务由上而下成长为一家全新、更具竞争力的全新、更具盈利能力的全新、更具盈利能力的全新业务。
技术优势领先，成长潜力可期。
从股东层面来看，公司第三大股东和新任董事长王建红是绝对主角，二人对公司成长最为积极，同时考虑股权激励能够改善公司盈利能力，未来成长空间也值得期待。
盈利预测与投资建议:预计公司2019、2020、2021年EPS分别为1.42、1.82、2.28元，对应PE为21、20、16倍，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:汽车行业下行风险。
汽车智能化行业发展低于预期。
长安汽车
